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楼市退烧之后

来源:未知 作者:admin 发布时间:2016-10-25 17:39 浏览:

 一切都是从楼市调控开始。

  昨天,沪指强势站稳3100点。“十一”之后,A股表现得蠢蠢欲动,连续出现多次大涨,使得股市卷土重来的讨论大炽。因楼市遭到打压而溢出的资金重回股市,似乎也是一个不难理解的逻辑。实体经济的举步维艰和宽松货币的大行其道,使得“资产荒”无解。楼市退烧之后,“资产荒”可能演变成“资产饥荒”,所以资金重回股市也是迫不得已,尽管去年的股灾还令投资者心有余悸。

  仍是昨天,人民币对美元汇率继续大跌,报价6.7690,突破6.8指日可待。这也是“十一”之后的瞩目现象。关键是央行的态度,一副闲庭信步的模样,让人相信人民币是“奉旨贬值”。时移世易,去年人民币大幅贬值引发全球资本市场剧烈震动,今年的贬值则动静不大,原因就在于去年的贬值遭遇国际大举做空,而今年的贬值少有做空,或忙着阻击英镑,或忌惮“央妈”手段,使得贬值更像是一个有序行动。

  近年来,“资产荒”一直困扰着中国经济,导致资金投资空间日益逼仄,最后基本上变成了股市和楼市的“二人转”,2014-2015年股市沸腾,2015-2016年楼市高烧,你方唱罢我登场,现在风水貌似又要转到股市这边。不过,经历了去年夏天大幅降杠杆,现在股市反弹不假,但杠杆难以回到2015年上半年的水平,因此股市的四季度吃饭行情可期,但再炮制出一个杠杆牛市和国家牛市,除非期间有大的政策变故,否则可能性不高。

  没有了楼市维稳的需要,人民币的币值就少了后顾之忧。中国经济的放缓和强势美元的坚挺,人民币的贬值预期强烈。此前,为了稳定人民币的币值,央行应该动用了很多手段进行对冲。其中,外汇储备连续创下新低,道理不言而喻。只是,我们的外汇储备虽多,也架不住如此的消耗。须知道,与市场预期进行博弈,需要付出的成本和代价不菲。如今,人民币一贬再贬,贬到大家习以为常。人民币贬值对中国制造业和出口显然是个好消息,但同时无疑也对国内资产价格施加了更大的压力。

  楼市对于中国经济而言,是个巨大的影子。一方面,房地产是中国经济的支柱产业,在还没有找到更好的接盘者之前,我们可能更加依赖房地产,调控只是投鼠忌器。另一方面,房地产又裹挟了太多的风险,将所有鸡蛋放进同一个篮子是不智的行为,得时不时地挤一下泡沫。

 

  人人痛恨高房价,但“任是无情也动人”,正是因为高房价拴住了令人咋舌的超发货币,使得商品和服务市场免于流动性冲击,中国经济才没有出现令人窒息的通货膨胀。房地产经济已经深深嵌入到我们的经济结构之中,并且每一次的上涨和调控,都让这个结构更加错综复杂。楼市调控之后,股市和人民币共振,我们不得不站在更复杂的维度,去推动中国经济继续发动引擎。

(责任编辑:admin)
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