用于国防军事用途的技术转为民用，并且迅速的商业化。
这一技术的出现，引起了一波又一波的创业热潮，创业者们纷纷涌入电子商务、搜索引擎、门户网站等领域，试图颠覆传统行业，例如亚马逊有打算取代实体书店的想法。
这些创业者们自然受到了资本市场的疯狂追捧，风险投资（VC）争相投资互联网初创企业，甚至忽视盈利模式，据从章韵处获得的数据显示，1998年一年，美国VC投资总额就达到了540亿美元，是1995年的整整15倍，而这里面还有黄小川旗下的VC投资贡献。纳斯达克指数疯狂飙升，企业估值脱离基本面，出现了“市梦率”。
市梦率这个词语是一个股市调侃性术语，主要来描述一些股票市场里某些公司的估值严重脱离了传统财务指标，依赖市场对其未来前景的想象来支撑其高股价的做法。
简而言之就是给投资者“画大饼”
在这一时期只要企业上市，甭管这家企业经营状况如何，只要有概念，上市股价就能翻倍，这种现象又让更多的投资者涌进了这一赛道里，导致泡沫越来越大。
而这一时期美国宽松的货币政策又进一步的刺激了这样的行为。
1997年的时候，美国又推出了纳税人减税法案，降低资本利得税，这一家伙把资本投机者们刺激的嗷嗷叫，纷纷投资互联网初创企业。
而媒体舆论也在后面推波助澜，甚至还营造一种互联网可以改变一切的理念，营造出一种不参与即落后的恐慌，那时候人们之间的话题几乎大部分都是互联网，在一些场合你要是不懂互联网，你都不好意思跟人家搭讪。
在黄小川看来，这完全是一种病态的模式，里面有很大的商业缺陷，当然了这对于黄小川来说又是一个绝佳的机会。
所以他下一个新课题就是关于互联网泡沫的警告。